We voeren onafhankelijk marktonderzoek uit naar een breed scala aan mondiale grondstoffen en hebben een reputatie van integriteit, betrouwbaarheid, onafhankelijkheid en geloofwaardigheid bij klanten in de mijnbouw-, metaal- en kunstmestsector.
CRU Consulting biedt geïnformeerd en praktisch advies om tegemoet te komen aan de behoeften van onze klanten en hun stakeholders.Ons uitgebreide netwerk, diepgaande kennis van de grondstoffenmarkt en analytische discipline stellen ons in staat onze klanten bij te staan in het besluitvormingsproces.
Ons adviesteam heeft een passie voor het oplossen van problemen en het opbouwen van langdurige relaties met onze klanten.Ontdek meer over teams bij jou in de buurt.
Verhoog de efficiëntie, verhoog de winstgevendheid, minimaliseer downtime – optimaliseer uw supply chain met de hulp van ons toegewijde team van experts.
CRU Events organiseert toonaangevende zakelijke en technologie-evenementen voor wereldwijde grondstoffenmarkten.Onze kennis van de industrieën die we bedienen, gecombineerd met onze vertrouwde relatie met de markt, stelt ons in staat waardevolle programmering aan te bieden op basis van onderwerpen die worden gepresenteerd door opinieleiders in onze branche.
Voor grote duurzaamheidsvraagstukken bieden wij u een breder perspectief.Dankzij onze reputatie als onafhankelijk en onpartijdig orgaan kunt u vertrouwen op onze ervaring, data en ideeën voor klimaatbeleid.Alle belanghebbenden in de toeleveringsketen van goederen spelen een cruciale rol op weg naar nul-uitstoot.Wij kunnen u helpen uw duurzaamheidsdoelen te bereiken, van beleidsanalyse en emissiereducties tot schone energietransities en een groeiende circulaire economie.
Veranderende klimaatbeleids- en regelgevingskaders vereisen robuuste analytische beslissingsondersteuning.Onze wereldwijde aanwezigheid en lokale ervaring zorgen ervoor dat we een krachtige en betrouwbare stem bieden, waar u ook bent.Onze inzichten, adviezen en hoogwaardige data helpen u de juiste strategische zakelijke beslissingen te nemen om uw duurzaamheidsdoelen te bereiken.
Veranderingen op de financiële markten, productie en technologie zullen bijdragen aan een nuluitstoot, maar worden ook beïnvloed door overheidsbeleid.Van het helpen begrijpen van de gevolgen van dit beleid voor u, tot het voorspellen van koolstofprijzen, het schatten van vrijwillige koolstofcompensaties, het benchmarken van emissies en het monitoren van koolstofreductietechnologieën: CRU Sustainability geeft u het grote beeld.
De transitie naar schone energie stelt nieuwe eisen aan het bedrijfsmodel van een bedrijf.Op basis van onze uitgebreide gegevens en ervaring in de sector biedt CRU Sustainability een gedetailleerde analyse van de toekomst van hernieuwbare energie, van wind- en zonne-energie tot groene waterstof en opslag.Ook kunnen wij uw vragen over elektrische voertuigen, batterijmetaal, de vraag naar grondstoffen en prijsvooruitzichten beantwoorden.
Het milieu-, sociale en governance-landschap (ESG) verandert snel.Materiaalefficiëntie en recycling worden steeds belangrijker.Onze netwerk- en lokale onderzoeksmogelijkheden, gecombineerd met diepgaande marktkennis, zullen u helpen bij het navigeren door complexe secundaire markten en het begrijpen van de impact van duurzame productietrends.Van casestudies tot scenarioplanning, wij ondersteunen u bij het oplossen van problemen en helpen u zich aan te passen aan de circulaire economie.
De prijsschattingen van CRU zijn gebaseerd op ons diepgaande inzicht in de fundamentele factoren van de grondstoffenmarkt, de werking van de gehele toeleveringsketen en ons bredere marktinzicht en analysemogelijkheden.Sinds onze oprichting in 1969 hebben we geïnvesteerd in primaire onderzoekscapaciteiten en een robuuste en transparante aanpak, inclusief prijsstelling.
Lees onze nieuwste expertartikelen, leer meer over ons werk aan de hand van casestudy's of ontdek aankomende webinars en workshops.
Sinds 2015 is het mondiale handelsprotectionisme in opkomst.Wat was de aanleiding hiervoor?Welke invloed zal dit hebben op de mondiale staalhandel?En wat betekent dit voor de toekomstige handel en exporteurs?
Opkomende golven van protectionisme De handelsbeschermingsmaatregelen van het land leiden de import alleen maar naar duurdere bronnen, waardoor de binnenlandse prijzen stijgen en extra bescherming wordt geboden aan de marginale producenten van het land.Aan de hand van het voorbeeld van de VS en China laat onze analyse zien dat zelfs na de invoering van handelsmaatregelen het niveau van de Amerikaanse import en het niveau van de Chinese export niet verschillen van wat wordt verwacht, gezien de toestand van de binnenlandse staalmarkt van beide landen. land.
De algemene conclusie is dat “staal een thuis kan en zal vinden.”Importerende landen zullen nog steeds geïmporteerd staal nodig hebben om aan hun binnenlandse vraag te voldoen, afhankelijk van het fundamentele kostenconcurrentievermogen en, in sommige gevallen, het vermogen om bepaalde kwaliteiten te produceren, die geen van allen worden beïnvloed door handelsmaatregelen.
Uit onze analyse blijkt dat de handel in staal de komende vijf jaar, naarmate de Chinese binnenlandse markt verbetert, zal afnemen ten opzichte van de piek in 2016, voornamelijk als gevolg van de lagere Chinese export, maar boven het niveau van 2013 zou moeten blijven.Volgens de CRU-database zijn er de afgelopen twee jaar meer dan 100 handelszaken ingediend;Hoewel alle grote exporteurs het belangrijkste doelwit waren, was het grootste aantal handelszaken tegen China gericht.
Dit suggereert dat alleen al de positie van een grote staalexporteur de kans vergroot dat er een handelsrechtszaak tegen het land wordt aangespannen, ongeacht de onderliggende factoren in de zaak.
Uit de tabel blijkt dat het merendeel van de handelszaken betrekking heeft op commerciële warmgewalste producten zoals wapening en warmgewalst breedband, terwijl minder gevallen betrekking hebben op producten met een hoge toegevoegde waarde, zoals koudgewalst breedband en gecoate plaat.Hoewel de cijfers voor plaat- en naadloze buizen in dit opzicht opvallen, weerspiegelen zij de bijzondere situatie van overcapaciteit in deze industrieën.Maar wat zijn de gevolgen van bovenstaande maatregelen?Hoe beïnvloeden ze de handelsstromen?
Wat drijft de groei van het protectionisme?Een van de belangrijkste factoren achter de versterking van de handelsbescherming in de afgelopen twee jaar is de stijging van de Chinese export sinds 2013. Zoals blijkt uit onderstaande figuur wordt de groei van de mondiale staalexport vanaf nu volledig gedreven door China, en het aandeel van de Chinese export in de totale binnenlandse staalproductie is naar een relatief hoog niveau gestegen.
Aanvankelijk, vooral in 2014, veroorzaakte de groei van de Chinese export geen mondiale problemen: de Amerikaanse staalmarkt was sterk en het land accepteerde graag import, terwijl de staalmarkten in andere landen goed presteerden.De situatie veranderde in 2015. De mondiale vraag naar staal daalde met ruim 2%, vooral in de tweede helft van 2015, de vraag op de Chinese staalmarkt daalde scherp en de winstgevendheid van de staalindustrie daalde tot extreem lage niveaus.Uit de kostenanalyse van CRU blijkt dat de exportprijs van staal dicht bij de variabele kosten ligt (zie grafiek op de volgende pagina).
Dit is op zichzelf niet onredelijk, aangezien Chinese staalbedrijven de neergang willen doorstaan, en volgens de strikte definitie van Term 1 is dit niet noodzakelijkerwijs het ‘dumpen’ van staal op de wereldmarkt, aangezien de binnenlandse prijzen destijds ook laag waren.Deze export is echter schadelijk voor de staalindustrie elders in de wereld, omdat andere landen de beschikbare hoeveelheid materiaal niet kunnen accepteren gezien de omstandigheden op de binnenlandse markt.
In de tweede helft van 2015 sloot China zijn productiecapaciteit van 60 miljoen ton vanwege barre omstandigheden, maar het tempo van de achteruitgang, de Chinese omvang als belangrijk staalproductieland en de interne strijd om marktaandeel tussen binnenlandse inductieovens en grote geïntegreerde staalfabrieken veranderden de druk. om offshore-productiefaciliteiten te sluiten.Als gevolg hiervan begon het aantal handelszaken toe te nemen, vooral tegen China.
De impact van de handelsaffaire op de staalhandel tussen de VS en China zal zich waarschijnlijk naar andere landen verspreiden.De grafiek links toont de Amerikaanse import sinds 2011 en de nominale winstgevendheid van de staalindustrie van het land, gebaseerd op CRU-kennis van kosten en prijsbewegingen.
Allereerst moet worden opgemerkt dat er, zoals blijkt uit de spreidingsdiagram aan de rechterkant, een sterke relatie bestaat tussen het importniveau en de kracht van de Amerikaanse binnenlandse markt, zoals blijkt uit de winstgevendheid van de staalindustrie.Dit wordt bevestigd door CRU's analyse van de staalhandelsstromen, waaruit blijkt dat de staalhandel tussen de twee landen wordt aangedreven door drie sleutelfactoren.Dit bevat:
Elk van deze factoren kan de staalhandel tussen landen op elk moment stimuleren, en in de praktijk zullen de onderliggende factoren waarschijnlijk relatief vaak veranderen.
We zien dat vanaf eind 2013 tot heel 2014, toen de Amerikaanse markt beter begon te presteren dan andere markten, de binnenlandse import werd gestimuleerd en de totale import naar een zeer hoog niveau steeg.Op dezelfde manier begon de import te dalen toen de Amerikaanse sector, net als de meeste andere landen, in de tweede helft van 2015 verslechterde. De winstgevendheid van de Amerikaanse staalindustrie bleef zwak tot begin 2016, en de huidige ronde van handelsovereenkomsten werd veroorzaakt door een chronische periode van lage winstgevendheid.Deze acties beginnen de handelsstromen al te beïnvloeden, aangezien er vervolgens tarieven zijn opgelegd aan de import uit sommige landen.Het is echter vermeldenswaard dat hoewel de Amerikaanse import momenteel moeilijker is voor sommige grote importeurs, waaronder China, Zuid-Korea, Japan, Taiwan en Turkije, de totale import van het land niet lager is dan verwacht.Het niveau lag in het midden van wat verwacht werd.aanbod, gezien de huidige kracht van de binnenlandse markt vóór de hausse van 2014.Met name gezien de kracht van de Chinese binnenlandse markt ligt de totale Chinese export momenteel ook binnen de verwachte bandbreedte (noot niet weergegeven), wat erop wijst dat de implementatie van handelsmaatregelen geen significante invloed heeft gehad op het vermogen of de bereidheid van het land om te exporteren.Dus wat betekent dit?
Dit suggereert dat, ondanks verschillende tarieven en beperkingen op de import van materialen uit China en andere landen in de Verenigde Staten, dit het algehele verwachte importniveau van het land, noch het verwachte niveau van de Chinese export, niet heeft verlaagd.Dit komt omdat bijvoorbeeld de Amerikaanse importniveaus en de Chinese exportniveaus verband houden met de meer fundamentele factoren die hierboven zijn beschreven en niet onderworpen zijn aan andere handelsbeperkingen dan regelrechte importembargo's of harde beperkingen.
In maart 2002 voerde de Amerikaanse regering Section 201-tarieven in en verhoogde tegelijkertijd de tarieven op de invoer van staal in veel landen tot zeer hoge niveaus, wat een ernstige handelsbeperking kan worden genoemd.De invoer daalde tussen 2001 en 2003 met ongeveer 30%, maar toch kan worden gesteld dat een groot deel van de daling direct verband hield met de duidelijke verslechtering van de omstandigheden op de Amerikaanse binnenlandse markt die daarop volgde.Terwijl de tarieven van kracht waren, verschoof de import zoals verwacht naar belastingvrije landen (bijvoorbeeld Canada, Mexico, Turkije), maar de landen die door de tarieven werden getroffen, bleven een deel van de import leveren, waarvan de hogere kosten de Amerikaanse staalprijzen hoog opdreven.die anders zouden kunnen ontstaan.De Sectie 201-tarieven werden vervolgens in 2003 afgeschaft omdat ze werden beschouwd als een schending van de Amerikaanse verplichtingen aan de WTO, en nadat de Europese Unie met vergelding had gedreigd.Vervolgens nam de import toe, maar in lijn met een sterke verbetering van de marktomstandigheden.
Wat betekent dit voor de algemene handelsstromen?Zoals hierboven opgemerkt is het huidige niveau van de Amerikaanse import niet lager dan je zou verwachten in termen van de binnenlandse vraag, maar is de situatie in de leverancierslanden wel veranderd.Het is moeilijk om een vergelijkingsbasis te bepalen, maar de totale Amerikaanse import was begin 2012 bijna hetzelfde als begin 2017. Hieronder wordt een vergelijking weergegeven van de leverancierslanden over de twee perioden:
Hoewel niet definitief, laat de tabel zien dat de bronnen van de Amerikaanse import de afgelopen jaren zijn veranderd.Er komt momenteel meer materiaal naar de Amerikaanse kusten vanuit Japan, Brazilië, Turkije en Canada, terwijl minder materiaal uit China, Korea, Vietnam en, interessant genoeg, Mexico komt (merk op dat de afkorting uit Mexico enige houding kan hebben tegenover de recente spanningen tussen de VS en de VS).Mexico) en de wens van de regering-Trump om opnieuw te onderhandelen over de voorwaarden van de NAFTA).
Voor mij betekent dit dat de belangrijkste drijvende krachten achter de handel – het kostenconcurrentievermogen, de kracht van de thuismarkten en de kracht van de bestemmingsmarkten – even belangrijk blijven als altijd.Onder bepaalde omstandigheden die verband houden met deze drijvende krachten is er dus sprake van een natuurlijk niveau van import en export, en alleen extreme handelsbeperkingen of grote marktverstoringen kunnen dit in welke mate dan ook verstoren of veranderen.
Voor staalexporterende landen betekent dit in de praktijk dat “staal altijd een thuis kan en zal vinden.”Uit de bovenstaande analyse blijkt dat voor staalimporterende landen zoals de Verenigde Staten de handelsbeperkingen wellicht slechts een geringe invloed hebben op het totale importniveau, maar vanuit het standpunt van de leverancier zal de import verschuiven naar de “volgende beste optie”.In feite zou ‘op één na beste’ een duurdere import betekenen, wat de binnenlandse prijzen zou doen stijgen en extra bescherming zou bieden aan staalproducenten in het duurdere land2, hoewel het fundamentele kostenconcurrentievermogen hetzelfde zou blijven.Op de lange termijn kunnen deze omstandigheden echter meer uitgesproken structurele gevolgen hebben.Tegelijkertijd kan het kostenconcurrentievermogen verslechteren omdat fabrikanten minder prikkels hebben om op de kosten te besparen als de prijzen stijgen.Bovendien zullen de stijgende staalprijzen het concurrentievermogen van de productie-industrie verzwakken, en tenzij er handelsbelemmeringen worden opgeworpen langs de hele staalwaardeketen, zou de binnenlandse vraag kunnen dalen naarmate de staalconsumptie naar het buitenland verschuift.
Vooruitblik Wat betekent dit voor de wereldhandel?Zoals we al hebben gezegd, zijn er drie sleutelaspecten van de wereldhandel – kostenconcurrentievermogen, macht op de binnenlandse markt en positie op de bestemmingsmarkt – die een beslissende invloed hebben op de handel tussen landen.We horen ook dat China, gezien zijn omvang, in het middelpunt staat van het debat over de wereldhandel en de staalprijzen.Maar wat kunnen we de komende vijf jaar zeggen over deze aspecten van de handelsvergelijking?
Ten eerste toont de linkerkant van de grafiek hierboven CRU's visie op de Chinese capaciteit en bezettingsgraad tot 2021. We zijn optimistisch dat China zijn doelstelling voor capaciteitsafsluiting zal bereiken, waardoor de bezettingsgraad zou moeten stijgen van de huidige 70-75% naar 85% op basis van onze verwachtingen. prognoses van de vraag naar staal.Naarmate de marktstructuur verbetert, zullen de binnenlandse marktomstandigheden (dwz de winstgevendheid) ook verbeteren, en zullen Chinese staalfabrieken minder prikkels hebben om te exporteren.Uit onze analyse blijkt dat de Chinese export zou kunnen dalen van 110 ton in 2015 naar minder dan 70 ton. Op wereldschaal denken wij, zoals weergegeven in de grafiek rechts, dat de vraag naar staal de komende vijf jaar zal toenemen. Als resultaat zullen de “bestemmingsmarkten” verbeteren en de import beginnen te verdringen.We verwachten echter geen grote prestatieverschillen tussen landen en de netto-impact op de handelsstromen zou kleiner moeten zijn.Analyse met behulp van het CRU-staalkostenmodel laat enkele veranderingen in het kostenconcurrentievermogen zien, maar niet voldoende om de handelsstromen wereldwijd significant te beïnvloeden.Als gevolg hiervan verwachten wij dat de handel zal afnemen ten opzichte van de recente pieken, voornamelijk als gevolg van de lagere export uit China, maar boven het niveau van 2013 zal blijven.
De unieke service van CRU is het resultaat van onze diepgaande marktkennis en nauwe relatie met onze klanten.We wachten op jouw antwoord.
Posttijd: 25 januari 2023